随着美欧降息周期的临近，舍夫少心全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。

但随着财政补贴不断减少，勒逆勒输2024年超额储蓄对消费的支撑因素将逐渐减弱。资产价格上涨有助于改善居民家庭资产负债表，袭制对居民后续消费构成一定支撑。

欧元区受高通胀、造多能源危机而陷入衰退的泥潭。沈建光/文随着疫情逐渐平息和贸易的持续恢复，痛拉2023年全球经济从严重的衰退中逐渐复苏，痛拉但俄乌冲突持续、巴以冲突升级等地缘政治风险事件给全球经济造成威胁，主要经济体出现分化：美国经济的增长势头仍保持强劲。姆谢亮点二：资产价格上涨带来财富效应。

劳动者的薪资谈判能力较强，奥菲2024年1月工资增速同比（4.5%）仍高于疫情前，支撑了美国居民消费恢复。疫情后美国巨额财政刺激加上赤字货币化，得太股票和房地产价格出现明显上涨。

欧洲经济先行指标也大幅走弱，凄惨欧元区与德国PMI连续19个月低于荣枯线。

俄乌冲突下，舍夫少心受能源价格大幅震荡、供应链不畅等影响，2023年欧洲许多制造业企业被迫减产、停产或者生产线外迁，制造业企业投资受到抑制。不过，勒逆勒输从央行会议声明的措辞变动来看，美国和欧元区正在为2024年可能的降息进行铺垫。

袭制欧洲央行持续加息的政策效果正在浮出水面。造多亮点三：降息周期临近有助于流动性改善。

欧洲经济先行指标也大幅走弱，痛拉欧元区与德国PMI连续19个月低于荣枯线。姆谢亮点二：资产价格上涨带来财富效应。